工程機(jī)械行業(yè)2015年內(nèi)外政策助力或迎轉(zhuǎn)機(jī)
 

2014年國內(nèi)市場需求同比繼續(xù)萎縮

房地產(chǎn)開發(fā)投資在2009年曾經(jīng)出現(xiàn)過一次增速的修復(fù)，但是隨后開始出現(xiàn)逐年走低，2014年房屋新開工面積累計(jì)同比一直在負(fù)增長，雖然接近年尾負(fù)增長幅度在縮小但仍未轉(zhuǎn)正。除房地產(chǎn)之外，對工程機(jī)械需求較大的領(lǐng)域有公路、鐵路建設(shè)，水利、電力，大型工業(yè)制造項(xiàng)目建設(shè)。除少數(shù)熱點(diǎn)方向(如近年的鐵路建設(shè))，總體來說需求會趨于平穩(wěn)并伴隨著增速中樞下移。

2014年國際市場，歐洲平穩(wěn)、北美轉(zhuǎn)好

歐盟27國的營建數(shù)據(jù)可以看出，1994年以來歐盟地區(qū)的營建產(chǎn)出基本維持在0-5%的同比增長區(qū)間，2008 年金融危機(jī)時出現(xiàn)負(fù)增長，經(jīng)過幾番反復(fù)目前維持在略有增長的狀態(tài)。美國在經(jīng)歷了2006-2011年的建造支出下降之后，2011 年下半年開始反彈。截至目前，美國的月度建造支出折年數(shù)據(jù)仍處在上升的態(tài)勢中，拉動了對工程機(jī)械的需求。

中國政府2015年內(nèi)外政策助力工程機(jī)械行業(yè)

目前中國經(jīng)濟(jì)整體的增長遇到了轉(zhuǎn)型期的困境，政府在2014 年再次大規(guī)模啟動以鐵路建設(shè)為主的交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。而在2014 年集中批復(fù)的這些項(xiàng)目在2015 年將無一例外的會開始動工，那么這一輪設(shè)備采購將會拉動本土的需求。

2014年中國政府宣布出資400 億美元成立絲路基金。

其將為“一帶一路” 沿線國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、資源開發(fā)、產(chǎn)業(yè)合作等有關(guān)項(xiàng)目提供投融資支持。一路一帶所經(jīng)國家在道路建設(shè)、港口建設(shè)和電力設(shè)施建設(shè)方面仍有很大空間。中國政府推動一路一帶基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的政策確實(shí)會拉動工程機(jī)械需求，如果能夠與施工公司捆綁出海，則相關(guān)設(shè)備公司會因此而受益。

工程機(jī)械行業(yè)2015年或迎來轉(zhuǎn)機(jī)

2011 年以來，中國工程機(jī)械行業(yè)本土企業(yè)倍受激進(jìn)信用銷售導(dǎo)致的債務(wù)風(fēng)險困擾，再加上下游需求在過度刺激后開始萎縮，整個行業(yè)陷入了低谷期。但在國際市場出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)而且中國政府的內(nèi)外刺激政策在2015 年將會發(fā)揮效力的背景下，信用銷售風(fēng)險敞口正在縮小的中國工程機(jī)械行業(yè)或?qū)⒂瓉磙D(zhuǎn)機(jī)。推薦產(chǎn)業(yè)布局齊全的柳工、徐工機(jī)械、三一重工、中聯(lián)重科。

風(fēng)險提示：宏觀政策波動、一帶一路計(jì)劃推進(jìn)進(jìn)度、行業(yè)信用風(fēng)險爆發(fā)。